Der Oldenburger Foto- und Onlinedruck-Konzern Cewe übernimmt das weltweite Sofortfoto-Geschäft „Kodak Moments Retail Photo Solutions“ von Kodak Alaris. Der vereinbarte Unternehmenswert liegt bei rund 88 Millionen Euro. Mit dem Zukauf will Cewe sein Kerngeschäft Photofinishing und seine Präsenz am Point of Sale stärken. Das Closing wird für das erste Halbjahr 2027 erwartet. Erst Anfang des Monats hatte Cewe den Verkauf des Geschäftsbereichs „Kommerzieller Online Druck“ an Cimpress abgeschlossen.
Ein weltweites Sofortfoto-Netz
Cewe übernimmt von Kodak Alaris, einer Portfoliogesellschaft der Kingswood Capital Management, den Geschäftsbereich Kodak Moments Retail Photo Solutions. Der Bereich betreibt das globale Sofortfoto-Geschäft in 54 Ländern. Nach Angaben von Cewe gehören dazu:
- rund 500 Mitarbeitende
- etwa 37.000 vernetzte Fotostationen in 16.000 Handelsgeschäften
- ein aktueller, jährlicher Umsatz von rund 200 Millionen Euro
- eine Produktion für Verbrauchsmaterialien im US-amerikanischen Windsor (Colorado)
Die Marke Kodak Moments will Cewe künftig im internationalen Endkundengeschäft über eine Lizenzvereinbarung nutzen.
Preis, Zeitplan und Ergebnisbeitrag
Die Transaktion ist als sogenanntes Carve-out strukturiert. Dem vereinbarten Unternehmenswert von rund 88 Millionen Euro steht eine illustrative Kaufpreiszahlung von etwa 72 Millionen Euro gegenüber, berechnet auf Basis der Zahlen zum 31. März 2026. Der endgültige Betrag hängt von Nettoverschuldung und Working Capital zum Stichtag ab. Das Closing steht unter dem Vorbehalt kartell- und behördlicher Freigaben und soll im ersten Halbjahr 2027 erfolgen.
Einen positiven Ergebnisbeitrag des akquirierten Geschäftsbereichs erwartet der Cewe-Vorstand ab dem Geschäftsjahr 2027, mit einer Marge im mittleren einstelligen EBIT-Bereich. Die Transaktions- und Pre-Closing-Kosten für das Geschäftsjahr 2026 schätzt das Cewe-Management auf einen niedrigen bis mittleren einstelligen Millionenbetrag. Die operative Unternehmensplanung für das laufende Kalenerjahr werde davon unberührt bleiben und fortbestehen, so Cewe.
Der strategische Gegenzug
Der Zukauf unterstreicht die Neuausrichtung, die Cewe in diesem Jahr bereits mit einem anderen Deal eingeschlagen hat: Im Mai verkündete der Konzern, sein kommerzielles Onlinedruck-Geschäft mit den Marken Saxoprint, viaprinto und Laserline an Cimpress zu übergeben. Die Transaktion wurde Anfang Juli abgeschlossen. Cewe wolle künftig, so lautete einer der Gründe, im margenstärkeren Photofinishing weiterwachsen.
Über das bestehende US-Geschäft hinaus erschließt sich der Konzern mit Kodak Moments vor allem die Märkte in Kanada, Mexiko und Australien. Mit dem Produktionsstandort in Windsor, Colorado, erweitert Cewe eigenen Aussagen zufolge zudem seine Wertschöpfungstiefe, Lieferfähigkeit und operative Steuerbarkeit im Sofortfoto.
Weitere Details dürften mit dem Halbjahresbericht 2026 folgen, den Cewe für den 13. August 2026 angekündigt hat.
